在亚洲资产管理与家族财富管理竞争持续升温之际，新加坡进一步加码政策支持，从税务、资本配置和国际人才三个方向推出新措施，以巩固其作为亚洲重要资产管理中心的地位。
新加坡金融管理局（MAS）8月19日宣布，将推出三项针对资产管理业的新措施，包括为符合条件的基金管理相关收益提供税务豁免、推出新的对冲基金投资计划，以及在顶级专才准证（ONE Pass）框架下增设投资管理类别。
这组政策并非单纯针对某一类基金或家族办公室，而是试图从行业发展的几个关键环节入手，进一步吸引全球资产管理机构将业务、资本和专业人才配置到新加坡。
金管局公布的数据显示，新加坡资产管理业目前约占金融业产出的15%，以及金融业就业人数的13%。过去五年，资产管理业平均每年增长7.5%，管理规模已接近7万亿新元。行业目前拥有近2万5000名从业人员，其中约八成是本地员工。
从这些数字来看，新加坡的资产管理行业仍处于增长阶段。但与此同时，亚洲金融中心之间围绕资金、机构和人才的竞争也正在变得更加直接。
税务政策进一步覆盖基金管理收益
此次最受关注的变化之一，是新加坡计划从2027估税年（YA 2027）起，为符合条件的基金管理活动所产生的利润相关收益提供税务豁免。
根据金管局公布的信息，当基金取得较好的投资回报时，基金经理及投资专业人士因提供基金管理服务而分享的部分投资利润，在满足相关条件的情况下，可以获得税务豁免。
这一安排针对的是与基金管理服务相关的利润收益，并不适用于一般薪金、花红或其他雇员薪酬。具体适用条件和执行细节，则将在2027年财政预算案中公布。
与此同时，相关基金仍须满足经济实质要求，包括最低员工人数等条件。
这一政策变化的一个重要背景，是基金管理行业的收入结构与传统行业存在明显差异。对于部分资产管理机构而言，专业人士的收入除了固定薪酬之外，也可能与基金表现及投资回报直接挂钩。
从“吸引资金”进一步转向“吸引基金经理”
除了税务安排，金管局还将推出新的对冲基金投资计划（Hedge Fund Investment Programme）。
根据计划，金管局将投资于承诺在新加坡设立或扩大业务的对冲基金管理机构。
这一安排的意义在于，新加坡希望通过自身的资本资源，进一步吸引全球及区域性的对冲基金经理进入本地市场，同时带动与对冲基金相关的专业服务生态，包括辅助服务供应商以及主经纪商（prime brokerage）等。
换句话说，政策关注的不只是“基金在哪里注册”，而是希望更多真实的基金管理活动、投资决策和专业人才在新加坡发生。
金管局副主席、国家发展部长徐芳达在接受媒体访问时也表示，新加坡与香港之间的金融竞争并非零和博弈，区域市场足够大，可以容纳两个金融中心继续发展。不过，面对全球环境变化，新加坡也需要根据形势调整自身政策。
这一表态也解释了此次政策组合背后的思路：新加坡并没有将香港视为需要单纯“取代”的竞争对象，而是在自身现有金融体系基础上继续强化优势。
人才政策同步调整，ONE Pass新增投资管理类别
资金之外，人才同样是资产管理行业竞争的核心。
新加坡金管局与人力部计划在顶级专才准证（ONE Pass）框架下新增投资管理类别（investment management track），目标是吸引能够为新加坡资产管理行业作出重大贡献的全球业界领袖及资深投资专业人士。
目前，ONE Pass主要面向高薪人士、具有杰出成就的专业人士，以及人工智能和科技等领域的顶尖人才。
此次新增投资管理类别，意味着资产管理行业将获得更明确的人才政策支持。
值得注意的是，当局也可能进一步调整相关准证的薪资评估方式，使其能够更准确反映资产管理行业的收入结构，包括考虑与投资表现及基金回报挂钩的收入，而不只是固定月薪。
对于资产管理行业而言，这一点尤其重要。基金经理、投资负责人等岗位的薪酬结构，往往与业绩表现存在较强关联。如果仍主要按照固定薪资衡量人才的市场价值，可能无法完整反映这一行业的实际收入模式。
香港加快布局，区域金融中心竞争进入新阶段
新加坡此次政策调整，也发生在香港持续强化资产及财富管理优势的背景下。
2026年6月，香港提出修订相关税务条例，以进一步吸引基金和家族办公室等机构。与此同时，根据波士顿咨询集团（BCG）2026年全球财富报告，香港2025年的跨境财富资产规模达到约2.95万亿美元，首次超过瑞士的2.94万亿美元，成为全球最大的跨境财富管理中心。
不过，这并不意味着新加坡的资产管理优势正在被香港全面取代。
BCG预计，到2030年，香港和新加坡的跨境财富资产均有望保持约9%的年均增长速度，高于瑞士预计约6%的增速。
从这一角度看，亚洲资产管理市场正在形成更加明显的“双中心”格局。
香港依托中国内地资本市场、国际金融市场以及与内地之间的联系，继续强化其作为连接中国与全球资本的重要平台；新加坡则依托成熟的金融监管体系、国际化的资产管理生态以及其在东南亚地区的区位优势，持续吸引全球及区域资本。
两地的竞争因此越来越集中在几个核心问题：税务环境、资本配置、人才吸引，以及能否形成完整的资产管理产业链。
新加坡真正要争取的，是更多“留在本地”的业务
此次新加坡同时从税务、资本和人才三个方面调整政策，实际上正是围绕这一目标展开。
税务措施解决的是基金管理收益的竞争力问题；对冲基金投资计划解决的是资本和机构进入的问题；ONE Pass投资管理类别则进一步解决国际专业人才配置的问题。
三项措施相互衔接，指向的是同一个目标——让更多资产管理活动真正发生在新加坡，而不仅仅是将新加坡作为一个注册或持牌地点。
新加坡资产管理业过去五年保持年均7.5%的增长，规模接近7万亿新元，说明这个市场本身仍具有较强的吸引力。此次政策调整更像是在行业继续扩张的基础上，提前回应来自区域竞争者的压力。
对于基金管理机构、家族办公室以及相关投资专业人士而言，未来值得关注的已经不只是某一项税务优惠，而是新加坡正在逐步形成的政策组合：资本、人才、税务和产业生态是否能够共同构成长期的资产管理竞争优势。
随着香港、新加坡以及其他亚洲金融中心持续调整政策，区域财富与资产管理版图的竞争，预计也将从单一的“税率竞争”，进一步转向对资本、人才和专业能力的综合争夺。
注：本文根据新加坡金融管理局2026年8月19日公布的信息及相关公开报道整理。有关税务豁免、对冲基金投资计划及ONE Pass投资管理类别的具体适用条件，以新加坡政府后续公布的正式政策文件为准。
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